Le processus de gestion recouvre 4 étapes :
1. Prospective économique :
Sur une base trimestrielle ou plus fréquente selon les évènements, nous procédons à :
- l’estimation des perspectives économiques mondiales en termes de croissance, d’inflation, de taux d’intérêt, de taux de change…,
- l’adoption d’un scénario régional et sectoriel
- le choix d’une allocation d’actifs,
- l’adaptation de l’allocation d’actifs aux stratégies individuelles de prise de risque.
2. Choix des axes d’investissement :
Les axes d’investissement peuvent être très divers : secteurs d’activités, zones géographiques, thèmes transversaux comme les sociétés exposées aux pays émergents, les rendements élevés, les sociétés innovantes, les entreprises opéables…
Ces axes sont structurés par les gérants selon des choix indépendants de toute notion d’indice.
3. Sélection des actifs :
Les actifs mobiliers sont sélectionnés sur une base fondamentale multi critères :
- Avantages compétitifs : barrières à l’entrée, degré de fragmentation du marché, répartition des pouvoirs clients/fournisseurs, position de la société (parts de Marché), capacité d’innovation, fiabilité et track-record du management, actionnariat,
- Critères quantitatifs : scoring propriétaire développé par ‘3F’ : niveau des marges, rentabilité, comparaison avec les pairs, ampleur du levier opérationnel, structure du bilan,
- Seuils d’intervention : Estimation d’un cours d’achat et d’un cours de vente à partir d’analyses propres et de références extérieures
Les actifs réels pouvant faire l’objet de conseil en gestion de patrimoine – immobilier, forêts, foncier, etc. – bénéficient du concours d’experts reconnus.
4. Pilotage de l’exposition des portefeuilles aux risques de marché.
L’exposition aux risques de marché fait l’objet d’un suivi permanent et d’une mise en adéquation à la tolérance aux risques définis en accord avec chaque client.
Le pilotage de cette exposition se fait à la fois par ajustement des investissements ou recours des instruments de couverture classiques traités sur les marchés réglementés (futures, options…).
Family Finance First ne pratique pas la vente nette à découvert.
